ROCE vs ROE
Kapital kræves for at starte og drive forretningsdrift. Kapital til sådan forretningsdrift kan opnås ved hjælp af mange metoder såsom udstedelse af aktier, obligationer, lån, ejerbidrag osv. Det er vigtigt at overveje det afkast, som et selskab har fra sådanne former for kapital, der investeres i virksomheden. Return on equity (ROE) og Return on equity capital (ROCE) er to sådanne nøgletal, der måler en virksomheds rentabilitet baseret på den egenkapital, der investeres i en virksomhed. Den følgende artikel giver et klart overblik over begge disse vilkår og forklarer lighederne og forskellene mellem ROE og ROCE.
Hvad er ROE (Return on Equity)?
Return on equity (ROE) er en formel, der er meget nyttig for aktionærer og investorer, der investerer i virksomhedens egenkapital, da det giver dem mulighed for at se, hvor meget afkast de kan opnå fra deres egenkapitalinvestering. Med andre ord måler ROE en virksomheds rentabilitet som en procentdel af egenkapitalen og de samlede ejerandele i virksomheden. Afkast af egenkapital er et godt mål for virksomhedens finansielle stabilitet og rentabilitet, da det måler overskud opnået ved at investere aktionærfonde. Afkast af egenkapital beregnes efter følgende formel.
Afkast af egenkapital = nettoindkomst / aktionærers egenkapital
Nettoindtægt er indtægter fra et firma, og egenkapital henviser til den kapital, som aktionærerne bidrager til virksomheden. For eksempel, hvis en virksomhed XYZ tjener et overskud på 1 million dollars det sidste år, og den samlede egenkapital i virksomheden var 50 millioner dollars, ville ROE være 2%.
Hvad er ROCE (Return on Capital Employed)?
Afkast af beskæftiget kapital (ROCE) viser virksomhedens evne til at generere overskud fra al kapital, den bruger. ROCE viser virksomhedens rentabilitet under hensyntagen til den samlede egenkapital samt forpligtelser og gæld, inden for hvilken virksomheden opererer. ROCE beregnes som følger.
ROCE = indtjening før renter og skat (EBIT) / anvendt kapital
I ovenstående formel er 'ansat kapital' det samlede antal aktionærers egenkapital og gæld, og det er lig med samlede aktiver - kortfristede forpligtelser. En høj ROCE er bevis for effektiv kapitaludnyttelse, og virksomhedens ROCE skal altid være større end kapitalomkostningerne. ROCE er nyttigt, når man sammenligner de økonomiske resultater for virksomheder, der opererer i kapitalintensive industrier og har store gældsmængder.
Hvad er forskellen mellem ROE og ROCE?
ROE og ROCE er rentabilitetsforhold, der måler virksomhedens rentabilitet i forhold til de midler, der investeres i virksomheden. ROE tager højde for det overskud, der genereres fra aktionærens egenkapital, mens ROCE tager hensyn til overskud, der genereres fra al kapital, som det bruger, herunder selskabets gæld. Både ROE og ROCE bruges af investorer, institutioner og interessenter, når de overvejer en virksomheds effektivitet i at generere overskud fra investerede midler, og bruges ofte, når man beslutter mellem investeringsmuligheder. Et firma skal stræbe efter at opnå højere ROE og ROCE (jo højere, jo bedre), men skal i det mindste være højere end kapitalomkostningerne. ROCE ses som en mere omfattende evaluering af rentabilitet som ROCE, i modsætning til ROE, der kun tager højde for egenkapitalen,tager også den samlede gæld og passiver i betragtning. ROCE giver et mere nøjagtigt overblik over rentabiliteten for et firma med store gældsmængder.
Resumé:
ROE vs ROCE | Afkast af egenkapital versus afkast af beskæftiget kapital
• Return on equity (ROE) er en formel, der er meget nyttig for aktionærer og investorer, der investerer i virksomhedens egenkapital, da det giver dem mulighed for at se, hvor meget afkast de kan opnå fra deres egenkapitalinvestering.
• Med andre ord måler ROE en virksomheds rentabilitet i procent af egenkapitalen og de samlede ejerandele i virksomheden.
• Afkast på beskæftiget kapital (ROCE) viser virksomhedens evne til at generere overskud fra al kapital, den bruger.
• ROCE viser virksomhedens rentabilitet under hensyntagen til den samlede egenkapital og gæld, inden for hvilken virksomheden opererer.
• Både ROE og ROCE bruges af investorer, institutioner og interessenter, når de overvejer en virksomheds effektivitet i at generere overskud fra investerede midler, og bruges ofte, når man beslutter mellem investeringsmuligheder.
• ROCE ses som en mere omfattende evaluering af rentabiliteten, da ROCE i modsætning til ROE, der kun tager højde for egenkapitalen, tager højde for den samlede gæld og forpligtelser.
• ROCE giver et mere nøjagtigt overblik over rentabiliteten for et firma med store gældsmængder.
