Nøgleforskel - ROA vs ROI
Investorer forsøger altid at generere højere afkast for deres investeringer og sammenligner ofte investeringsmuligheder og virksomheder at investere i. Virksomheder ønsker at opnå højere fortjeneste med større effektivitet for at blive stabiliseret og skabe aktionærværdi. Der er en række muligheder for investeringsvurdering, som investorerne og virksomhederne kan vælge for at evaluere afkastgenererende muligheder. ROA og ROI er to vigtige tiltag, der kan bruges i denne øvelse. ROA (Return On Assets) beregner, hvor meget indkomst der genereres som en andel af aktiver, mens ROI (Return On Investment) måler indtægtsgenereringen i modsætning til investering. Dette er nøgleforskellen mellem ROA og ROI.
INDHOLD
1. Oversigt og nøgleforskel
2. Hvad er ROA
3. Hvad er ROI
4. Sammenligning side om side - ROA vs ROI
5. Resumé
Hvad er ROA?
ROA (Return on Assets) demonstrerer, hvor rentabelt et selskab er i forhold til dets samlede aktiver med det formål at opnå overskud. Jo højere afkast, jo mere effektiv er ledelsen i at udnytte sin aktivbase. ROA-forholdet beregnes ved at sammenligne nettoindkomsten med gennemsnitlige samlede aktiver og udtrykkes som en procentdel.
ROA = Nettoindkomst / gennemsnitlige aktiver i alt
Nettoindkomst
Nettoresultat er det overskud, der er tilgængeligt for selskabets aktionærer efter skattebetalingen. Således kaldes det også profit efter skat (PAT) eller nettoindtjening. Med andre ord er dette bundlinjen i resultatopgørelsen.
Gennemsnitlige aktiver i alt
Aktiver i alt består af omsætningsaktiver og langfristede aktiver. Her betragtes et gennemsnit i stedet for at åbne eller lukke aktiver for at give øget nøjagtighed.
ROA er et vigtigt forhold for at måle effektiviteten af ressourceallokering af midler i virksomheden. Beslutningstagerne skal overveje en bred vifte af investeringsmuligheder inden investering og har brug for at sikre, at de er opmærksomme på de dermed forbundne omkostninger og fordele. Hvis der foretages mere lovende investeringer, kan aktivbasen anvendes effektivt; således vil den resulterende ROA være højere.
ROA kan sammenlignes med den betalte rente på gælden. Det vil sige, at hvis virksomheden genererer en ROA, der er højere end de renter, der er betalt på lån, er dette en gunstig situation. Tilsvarende kan ROA også sammenlignes med virksomhedens kapitalomkostninger (mulighedsomkostninger ved at investere i et projekt eller en virksomhed) for at forstå, om investeringen er umagen værd. Desuden er det vigtigt, at investorer spørger, hvordan en virksomheds ROA er sammenlignet med konkurrenternes og branchens gennemsnit.
Figur 1: ROA for virksomheder i samme branche kan sammenlignes for at identificere effektiviteten af ydeevnen
Årsager til lavere ROA
Uforenelige investeringer
Investering i projekter, der ikke udnytter aktiverne, resulterer effektivt i lavere ROA
Lavere produktivitet i aktiver
Produktivitet er målestokken for output pr. Inputenhed. Nogle aktiver kan muligvis ikke generere den tilsigtede output, og dette kan være et resultat af aktiver, der er gamle, teknisk forældede eller forkert vedligeholdt. Sådanne situationer fører til lavere produktivitet.
Spild
Spild i form af råmaterialer, omkostninger og produktdefekter kan resultere i nedsat ROA. Spild kan reduceres ved at anvende teknikker såsom lean produktionsmetoder for at eliminere aktiviteter, der ikke tilføjer værdi
Hvad er ROI?
ROI kan kategoriseres som et vigtigt redskab til at få afkastet fra en investering. Denne formel bruges ofte af investorer til at beregne, hvor meget afkast der modtages for en bestemt investering i forhold til det oprindeligt investerede beløb. ROI beregnes i procent i henhold til nedenstående.
ROI = (gevinst ved investering - investeringsomkostninger) / investeringsomkostninger
F.eks. Købte Investor K aktier i selskab D til en værdi af $ 1000 2015. Den 31.01.2017 sælges aktier til en værdi af $ 1300, hvilket giver en gevinst på $ 300. Således kan ROI beregnes som, ROI = (1000 - 300) / 1000 = 30%
ROI hjælper også med at sammenligne afkast fra forskellige investeringer; således kan en investor vælge, hvilken der skal investeres, hvis der er to eller flere muligheder. Derfor fungerer det som et meget nyttigt værktøj, der skal overvejes, inden der foretages investeringer.
Virksomheder beregner også ROI som en indikation af, hvor godt den investerede kapital bruges til at generere indtægter.
ROI = indtjening før renter og beskæftiget kapital
ROI kan måles som en helhed for virksomheden såvel som for hver overskudsgenererende enhed (separate forretningsenheder) i tilfælde af en større virksomhed. Sådanne divisionsafkast kan bruges som målestok til at måle størrelsen på den fortjeneste, som hver enhed bidrager med. Baseret på dette kan præstationsmål også bestemmes for hver division.
Hvad er forskellen mellem ROA og ROI?
Diff artikel midt foran bordet
ROA vs ROI |
|
| ROA måler rentabilitet i forhold til aktiver | ROI måler rentabilitet mod investering |
| Måle | |
| Dette er et effektivitetsforhold. | Dette er et rentabilitetsforhold. |
| Formel til beregning | |
| ROA = Nettoindkomst / gennemsnitlige aktiver i alt | ROI = indtjening før renter og beskæftiget kapital |
Resumé - ROA vs ROI
Selv om der er en forskel mellem ROA og ROI, er begge to nøgletal, der kan bruges til at måle afkast genereret i forhold til aktiver henholdsvis investeringer. For bedre at forstå deres anvendelighed skal de sammenlignes med forhold fra tidligere år og andre virksomheder i samme branche. Selvom begge er nyttige, skal det også bemærkes, at både ROA og ROI påvirkes stærkt af aktivets / investeringsbasisens størrelse, hvor hvis aktivet / investeringsbasen er større, vil den resulterende ROA eller ROI være lavere.
