Nøgleforskel - Valgmuligheder versus swaps
Både optioner og swaps er derivater; dvs. finansielle instrumenter, hvis værdi afhænger af værdien af et underliggende aktiv. Derivater bruges til at afdække finansielle risici. Hovedforskellen mellem option og swap er, at en option er en ret, men ikke en forpligtelse til at købe eller sælge et finansielt aktiv på en bestemt dato til en forud aftalt pris, mens en swap er en aftale mellem to parter om at udveksle finansielle instrumenter.
INDHOLD
1. Oversigt og nøgleforskel
2. Hvad er optioner
3. Hvad er swaps
4. Sammenligning side om side - Options vs Swaps
5. Resume
Hvad er valgmuligheder?
En option er en ret til at købe eller sælge et finansielt aktiv på en bestemt dato til en forud aftalt pris. Men dette er ikke en forpligtelse. Den dato, hvor optionen skal udnyttes, kaldes 'udnyttelsesdatoen', og den pris, hvorpå optionen skal udnyttes, kaldes 'strejkkursen'. Den pris, der skal betales for at erhverve optionen kaldes 'option premium'. Dette beløb kan ikke inddrives, uanset om optionen udnyttes eller ej. Der er to hovedformer af muligheder; call option og put option.
Opkaldsmulighed
Dette er en mulighed, der giver ret til at købe et finansielt aktiv på en forud aftalt dato til en forud aftalt pris. Der er ingen forpligtelse til at købe aktivet på den specifikke dato; optionen udøves således efter købers skøn.
F.eks PQR er en olie producent, der er kontaktet af selskab Y, der fastslår, at det ønsker at købe 1000 tønder på $ 850 per tønde olie i slutningen af 6 måneder (som af 31 st juli 2017). PQR accepterer at sælge en option på $ 3.000 for denne aftale. I løbet af 6 måneders periode foretrækker firma Y, at prisen på en olietønde overstiger $ 850, da den da vil kunne drage fordel af aftalen. Ved udgangen af 6 måneder er prisen på en olietønde steget til $ 1.200. Virksomhed Y beslutter at udnytte optionen, da dette vil være til gavn for dem. Men da optionskribenten (PQR) accepterede at sælge en tønde til $ 850, vil dette være den pris, der gælder for de 1.000 tønder på tidspunktet for udnyttelse af optionen. Den samlede indkomst for firma Y er således
Pris betalt for olien (1.000 * 850) = $ 850.000
Option præmie = ($ 3.000)
= $ 847.000
Put Option
En salgsoption er en ret til at sælge et finansielt aktiv på en forud aftalt dato til en forud aftalt pris. Der er ingen forpligtelse til at sælge aktivet på den specifikke dato; optionen udnyttes således efter sælgerens skøn. Udnyttelsen af en salgsoption svarer til købsoptionen; forskellen er, at sælgeren ønsker, at aktivets pris skal falde til under optionsprisen for, at han / hun kan tjene penge.
En option kan være en børs, der handles eller over counter-instrumentet.
Børshandlede instrumenter
Børshandlede finansielle produkter er standardiserede instrumenter, der kun handler med organiserede børser i standardiserede investeringsstørrelser. De kan ikke skræddersys i overensstemmelse med kravene fra to parter
Over the Counter-instrumenter
I modsætning hertil kan over-counter-aftaler materialisere sig i fraværet af en struktureret udveksling, og de kan således arrangeres, så de passer til de to parters krav
Hvad er swaps?
En swap er et derivat, hvorigennem to parter når til enighed om at udveksle finansielle instrumenter. Mens det underliggende instrument kan være en hvilken som helst sikkerhed, byttes pengestrømme ofte i swaps. Swaps er over-the-counter finansielle produkter. Den mest basale type swap kaldes en almindelig vaniljeswap, mens der er forskellige typer swaps som nævnt nedenfor.
Renteswaps
Dette er en meget populær type swap, hvor parterne udveksler pengestrømme baseret på et teoretisk hovedbeløb (dette beløb byttes faktisk ikke) for at afdække mod renterisiko eller spekulere.
Commodity Swaps
Disse bruges til råvarer som olie eller guld. Her vil den ene vare involvere en fast rente, mens den anden vil involvere en variabel rente. I de fleste handelsbytter byttes betalingsstrømmene i stedet for hovedbeløbene.
Valutaswaps (FX)
Her ombytter de involverede parter renter og hovedstole på gæld i forskellige valutaer. Valutavekslingen skal finde sted i nutidsværdi (nutidsværdien af fremtidige pengestrømme).
Figur 1- Renteswaps er en udbredt type swaps
Hvad er forskellen mellem optioner og swaps?
Diff artikel midt foran bordet
Valgmuligheder versus swaps |
|
| En option er en ret, men ikke en forpligtelse til at købe eller sælge et finansielt aktiv på en bestemt dato til en forud aftalt pris. | En swap er en aftale mellem to parter om at udveksle finansielle instrumenter. |
| Krav til udveksling | |
| Valgmuligheder kan købes / sælges via en børs eller udvikles i håndkøb. | Swaps er over-the-counter finansielle produkter. |
| Krav om premiumbetaling | |
| Der skal betales en præmiebetaling for at erhverve en option. | Swaps involverer ikke en præmiebetaling. |
| Typer | |
| Opkaldsoption og salgsoption er de vigtigste typer indstillinger. | Renteswaps, FX-swaps og råvareswaps er almindeligt anvendte swaps. |
Oversigt - Valgmuligheder versus swaps
Valgmuligheder og swaps er meget populære sikringsteknikker, der anvendes i nutidens kommercielle verden. Faktisk blev verdens derivatmarked i 2010 anslået til at have oversteget $ 1.2 kvadrillion, og optioner og swaps tegnede sig for en stor del af det. Forskellen mellem optioner og swaps kan kategoriseres efter deres brug og struktur, da de adskiller sig fra hinanden på en række måder.
