Nøgleforskel - Transaktion versus oversættelsesrisiko
Transaktions- og omregningsrisici er to hovedtyper af valutakursrisici, som virksomheder, der deltager i udenlandsk valutatransaktioner, står over for. Hovedforskellen mellem transaktions- og omregningsrisiko er, at transaktionsrisiko er valutakursrisikoen som følge af tidsforsinkelsen mellem indgåelse af en kontrakt og afregning, mens omregningsrisiko er valutakursrisikoen som følge af konvertering af finansielle resultater fra en valuta til en anden valuta.
INDHOLD
1. Oversigt og nøgleforskel
2. Hvad er transaktionsrisiko
3. Hvad er oversættelsesrisiko
4. Sammenligning side om side - Transaktion mod oversættelsesrisiko i tabelform
5. Resumé
Hvad er transaktionsrisiko?
Transaktionsrisiko er valutakursrisikoen som følge af tidsforsinkelsen mellem at indgå en kontrakt og afvikle den. Valutakurser udsættes for løbende ændringer, og et øget tidsforsinkelse mellem indgåelse af en transaktion og afvikling efterlader begge parter uvidende om, hvad valutakursen ville være på afviklingstidspunktet.
ABV Company i Storbritannien er f.eks. En kommerciel organisation og har til hensigt at købe 600 tønder olie fra XNT Company i USA, der er olieeksportør, om yderligere fire måneder. Da oliepriserne konstant svinger, beslutter ABV at indgå en kontrakt for at eliminere usikkerheden. Som et resultat indgår de to parter en aftale, hvor XNT sælger de 600 olietønder til en pris på £ 170 pr. Tønde.
Spotrate (sats pr. I dag) for en olietønde er £ 127. Om yderligere fire måneder kan prisen på en olietønde være mere eller mindre end kontraktværdien på £ 170 pr. Tønde. Uanset den gældende pris på kontraktens gennemførelsesdato (spotkurs ved udgangen af de fire måneder). XNT skal sælge en tønde olie til £ 170 til ABV i henhold til kontrakten.
Antag efter fire måneder, at spotraten er £ 176 pr. Tønde. Forskellen mellem de priser, ABV skal betale for de 600 tønder på grund af kontrakten, kan sammenlignes med scenariet, hvis kontrakten ikke eksisterede.
Hvis kontrakten ikke eksisterede (£ 176 * 600) = £ 105.600
På grund af kontrakten (£ 170 * 600) = £ 102.000
Derfor er forskellen mellem priserne £ 3.600
På grund af kontrakten lykkedes det ABV at opnå et overskud på £ 3.600.
Vekselkursen mellem UK £ og US $ er £ / $ 1,25, hvilket betyder, at 1 £ svarer til $ 1,25. Den betaling, ABV skal betale for XNT, er således $ 81.600 (£ 102.000 / 1,25).
Ovenstående type kontrakt, der har til formål at afbøde valutakursrisiko, kaldes en terminskontrakt; dette er en aftale mellem to parter om at købe eller sælge et aktiv til en bestemt pris på en fremtidig dato.
Instrumenter, der bruges til at mindske transaktionsrisikoen
Ud over terminkontrakter kan nedenstående instrumenter også overvejes for at mindske transaktionsrisiko.
Muligheder
En option er en ret, men ikke en forpligtelse til at købe eller sælge et finansielt aktiv på en bestemt dato til en forud aftalt pris.
Bytter
En swap er et derivat, hvorigennem to parter når til enighed om at udveksle finansielle instrumenter.
Fremtid
En futures er en aftale om at købe eller sælge en bestemt råvare eller et finansielt instrument til en forudbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden.
Hvad er en oversættelsesrisiko?
Omregningsrisiko er valutakursrisikoen som følge af konvertering af finansielle resultater i en valuta til en anden valuta. Omregningsrisiko påhviler virksomheder, der har forretningsaktiviteter i flere lande og foretager transaktioner i forskellige valutaer. Hvis resultater rapporteres i forskellige valutaer, bliver det svært at sammenligne resultater og beregne resultater for hele virksomheden. Af denne grund vil alle resultaterne i hvert land blive konverteret til en fælles valuta og rapporteret i årsregnskabet. Denne fælles valuta er normalt valutaen i det land, hvor hovedkontoret er baseret.
Når en virksomhed er udsat for omregningsrisiko, kan de rapporterede resultater være højere eller lavere sammenlignet med det faktiske resultat baseret på ændringer i valutakursen.
F.eks. Company D's moderselskab er Company A, der er beliggende i USA. Virksomhed D er beliggende i Frankrig og handler i euro. Ved årets udgang konsolideres resultaterne af selskab D med resultaterne for selskab A til udarbejdelse af koncernregnskab; således konverteres resultaterne af selskab D til amerikanske dollar.
Nedenfor detaljerede oplysninger om omsætningen er salgsomkostningerne og bruttofortjenesten for virksomhed D baseret på transaktionerne for regnskabsåret 2016.
Diff artikel midt foran bordet
| € 000 ' | |
| Salg | 2.545 |
| Salgsomkostninger | (1.056) |
| Bruttofortjeneste | 1.489 |
Under forudsætning af en valutakurs på $ / € 0,92, (Dette betyder, at en $ er lig med € 0,92) konverteres resultaterne for firma D til,
| $ 000 ' | |
| Salg (2.545 * 0,92) | 2.341 |
| Salgsomkostninger (1.056 * 0,92) | (972) |
| Bruttoresultat (1.489 * 0,92) | 1.369 |
Figur 1: Valutakonvertering fører til omregningsrisiko
På grund af valutakonvertering er de rapporterede resultater lavere end de faktiske resultater. Dette er ikke en faktisk reduktion og skyldes udelukkende valutaomregningen.
Hvad er forskellen mellem transaktions- og oversættelsesrisiko?
Transaktion mod oversættelsesrisiko |
|
| Transaktionsrisiko er valutakursrisikoen som følge af tidsforsinkelsen mellem at indgå en kontrakt og afvikle den. | Omregningsrisiko er valutakursrisikoen som følge af konvertering af finansielle resultater i en valuta til en anden valuta. |
| Faktisk ændring i resultatet | |
| Der er en faktisk ændring i det fremtidige resultat i transaktionsrisiko, da transaktionen indgås på et tidspunkt og afregnes i fremtiden. | Der er ingen faktisk ændring i resultatet i omregningsrisiko, da den synlige ændring i resultater kun skyldes valutakonvertering. |
| Afhjælpning af risiko | |
| Transaktionsrisiko kan mindskes ved at indgå en afdækningsaftale. | Oversættelsesrisiko kan ikke mindskes |
Resumé - Transaktion mod oversættelsesrisiko
Forskellen mellem transaktions- og omregningsrisiko kan forstås ved at indse årsagerne til, at de opstår. Når en kontrakt indgås i øjeblikket, som afvikles på en fremtidig dato, er den resulterende risiko en transaktionsrisiko. Valutakursrisikoen som følge af konvertering af finansielle resultater fra en valuta til en anden valuta er omregningsrisikoen. En virksomheds valutatransaktioner skal styres omhyggeligt, så de ikke er underlagt væsentlige ændringer, da høje transaktions- og omregningsrisici er tegn på volatilitet.
Download PDF-version af transaktion mod oversættelsesrisiko
Du kan downloade PDF-version af denne artikel og bruge den til offlineformål som pr. Citatnotater. Download venligst PDF-version her Forskellen mellem transaktions- og oversættelsesrisiko.
