Byt vs fremad
Derivater er specielle finansielle instrumenter, der afleder deres værdi fra et eller flere underliggende aktiver. Ændringerne i bevægelser i værdierne på de underliggende aktiver påvirker den måde, hvorpå derivatet anvendes. Derivater anvendes til afdækning og spekulation. Den følgende artikel ser nærmere på to typer af derivater, swaps og forward, og fremhæver tydeligt, hvordan hver type derivater er forskellige og ligner hinanden.
Frem
En terminkontrakt er en kontrakt, der lover levering af det underliggende aktiv på en bestemt fremtidig leveringsdato til en aftalt pris, der er angivet i kontrakten. Terminskontrakter er ikke-standardiserede og kan tilpasses i henhold til kravene til dem, der indgår i kontrakten. Derfor handles de heller ikke på formelle børser og handles i stedet som en over-the-counter sikkerhed. En futures-kontrakt fungerer som en forpligtelse, der skal opfyldes af begge parter. Det skal enten opfyldes med et fysisk afvikling, hvor det underliggende aktiv leveres til den angivne pris, eller der kan foretages en kontantafregning for derivatets markedsværdi på løbetidstidspunktet.
For eksempel kan en brasiliansk landmand med kaffebønner indgå en terminkontrakt med Nestle til 100.000 pund kaffebønner til $ 2 pr. Pund den 1. januar 2010. En terminskontrakt kan være til fordel for både landmand og Nestle-firma, da den giver landmanden en forsikring om, at kaffebønnerne vil blive købt til en tidligere aftalt pris, og vil også være til gavn for Nestle, da de nu kender omkostningerne ved at købe kaffe i fremtiden, der kan hjælpe dem med deres planlægning og samtidig reducere enhver usikkerhed i prisudsving.
Bytte rundt
En swap er en kontrakt indgået mellem to parter, der er enige om at bytte pengestrømme på en dato, der er fastsat i fremtiden. Investorer bruger generelt swaps til at ændre deres aktivbeholdningsposition uden at skulle afvikle aktivet. For eksempel kan en investor, der har en risikabel aktie i et firma, bytte udbytteafkast for en lavere risikokonstant indkomststrøm uden at sælge den risikable aktie. Der er to almindelige typer swaps; valutaswaps og renteswaps.
En renteswap er en kontrakt mellem to parter, der giver dem mulighed for at veksle rentebetalinger. En fælles renteswap er en fast for variabel swap, hvor rentebetalingerne på et lån med en fast rente er bytte for betalinger af et lån med en variabel rente. En valutaswap opstår, når to parter udveksler pengestrømme denomineret i forskellige valutaer.
Hvad er forskellen mellem fremad og swap?
Forward og swaps er begge typer af derivater, der hjælper organisationer og enkeltpersoner med at afdække risici. Sikring mod økonomisk tab er vigtig på ustabile markedspladser, og forward og swaps giver køberen af sådanne instrumenter mulighed for at beskytte mod risikoen for at skabe tab. En anden lighed mellem swaps og forward er, at begge ikke handles på organiserede børser. Den største forskel mellem disse to derivater er, at swaps resulterer i et antal betalinger i fremtiden, mens terminkontrakten vil resultere i en fremtidig betaling.
• Derivater er specielle finansielle instrumenter, der afleder deres værdi fra et eller flere underliggende aktiver. Forward og swaps er begge typer af derivater, der hjælper organisationer og enkeltpersoner med at afdække risici.
• En terminskontrakt er en kontrakt, der lover levering af det underliggende aktiv på en bestemt fremtidig leveringsdato til en aftalt pris, der er angivet i kontrakten.
• En swap er en kontrakt indgået mellem to parter, der er enige om at bytte pengestrømme på en dato, der er fastsat i fremtiden.
• Den største forskel mellem disse to derivater er, at swaps resulterer i et antal betalinger i fremtiden, mens terminkontrakten vil resultere i en fremtidig betaling.
