Nøgleforskel - Derivater vs Futures
Hovedforskellen mellem derivater og futures er, at derivater er finansielle instrumenter, hvis værdi afhænger af værdien af et andet underliggende aktiv, mens futures er en aftale om at købe eller sælge en bestemt råvare eller et finansielt instrument til en forudbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. På grund af den stadige vækst på de finansielle markeder investerer en række investorer i stigende grad i mange finansielle instrumenter. Sådanne instrumenter medfører finansielle risici, da deres værdi udsættes for udsving. Derivater bruges til at eliminere sådanne risici ved at give sikkerhed for en fremtidig transaktion, herunder derivater. Forholdet mellem derivater og futures er således, at futures er en form for derivater.
INDHOLD
1. Oversigt og nøgleforskel
2. Hvad er derivater
3. Hvad er futures
4. Sammenligning side om side - Derivater vs futures
5. Resume
Hvad er derivater?
Derivater er finansielle instrumenter, hvis værdi afhænger af værdien af et andet underliggende aktiv. Derivater bruges til at afdække finansielle risici (for at reducere risikoen for et finansielt aktiv i forhold til usikkerheden om, hvad dets fremtidige værdi vil være), og nedenfor er de udbredte former for derivater angivet.
Former af afledte produkter
Fremad
En terminkontrakt er en kontrakt mellem to parter om at købe eller sælge et aktiv til en bestemt pris på en fremtidig dato. Fremad er over counter (OTC) instrumenter, hvilket betyder, at de kan tilpasses i henhold til ethvert transaktionskrav mellem to parter uden en struktureret udveksling.
Fremtid
En fremtid er en aftale om at købe eller sælge en bestemt vare eller et finansielt instrument til en forudbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Futures er børshandlede instrumenter, hvilket betyder, at sådanne kontrakter kun handles i strukturerede børser og kun er tilgængelige i standardstørrelser.
Muligheder
En option er en ret, men ikke en forpligtelse til at købe eller sælge et finansielt aktiv på en bestemt dato til en forud aftalt pris. Der er to hovedtyper af muligheder, 'call option' og 'put option'. En call option er en ret til at købe, mens put option er en ret til at sælge. Optionerne kan byttes handlet eller over skrankeinstrumenter.
Bytter
En swap er et derivat, hvorigennem to parter når til enighed om at udveksle finansielle instrumenter. Mens det underliggende instrument kan være en hvilken som helst sikkerhed, byttes pengestrømme ofte i swaps. Swaps er over skrankeinstrumenterne.
Hvad er futures?
En futureskontrakt er en aftale om at købe eller sælge en bestemt råvare eller et finansielt instrument til en forudbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Futures er børshandlede instrumenter og handler således i futures exchange. Nogle futureskontrakter kræver fysisk levering af det underliggende aktiv, mens andre afvikles kontant.
Fordele ved futures
Høj likviditet
Futures er meget likvide derivater (praktisk at købe og sælge hurtigt), da de handler gennem en børs.
Lav standardrisiko
Da de er reguleret af børs, har futureskontrakter en lav misligholdelsesrisiko sammenlignet med derivater som f.eks.
Lave provisioner
Provisionsgebyrer for futureshandel er relativt lave sammenlignet med andre derivater
Ulemper ved futures
Manglende tilpasning
Da futureskontrakter er standardiserede instrumenter, der er tilgængelige i standardstørrelser, kan de ikke skræddersyes til transaktionskravene.
Minimumskrav til depositum
Der er et minimumskrav til depositum, der skal opfyldes, inden der opnås en futureskontrakt, således til tider; fordelen ved lave provisioner kan modregnes i depositum.
Figur 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade er den største futuresbørs i 2015
Hvad er forskellen mellem derivater og futures?
Diff artikel midt foran bordet
Derivater vs Futures |
|
| Derivater er finansielle instrumenter, hvis værdi afhænger af værdien af et andet underliggende aktiv. | Futures er en aftale om at købe eller sælge en bestemt råvare eller et finansielt instrument til en forudbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. |
| Natur | |
| Derivater kan byttes eller over skrankeinstrumenter. | Futures er børshandlede instrumenter. |
| Typer | |
| Terminer, futures, optioner og swaps er populære typer af derivater. | Futures er en type afledte instrumenter. |
Resumé - Derivater vs Futures
Forskellen mellem derivater og futures afhænger hovedsageligt af deres omfang; derivater har et bredere omfang, da det involverer mange teknikker, mens futureskontrakter har en snæver rækkevidde. Målet for begge er ens, da de forsøger at afbøde risikoen for en transaktion, der vil finde sted i fremtiden. I 2010 blev det anslået, at verdensmarkedet for derivater havde oversteg $ 1,2 kvadrillioner. Desuden blev CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) den største futuresbørs i verden i 2015 med mere end $ 1 kvadrillion omsætning.
