Kapital kontra gældsværdipapirer
Ethvert firma, der planlægger at starte en ny virksomhed eller udvide til nye forretningsforetagender, kræver tilstrækkelig kapital til at gøre det. Dette er det punkt, hvor virksomhedens øverste ledere står over for en beslutning i deres hænder, om de skal gå fremad og opnå egenkapital eller overveje muligheden for at bruge gældskapital. For at rejse gæld eller kapital udstedes der værdipapirer; som kaldes gældsværdipapirer og kapitalandele. Mens både gældspapirer og aktiepapirer kan hjælpe med at rejse kapital, er der fordele og ulemper ved begge. Den følgende artikel ser nærmere på hver form for kapital og sammenligner deres ligheder og forskelle.
Hvad er kapitalandele?
Aktier er aktier, der sælges af et firma på en børs. Disse kapitalandele, der holdes af selskabets aktionærer, repræsenterer ejerskab i firmaet og dets aktiver. Dette ejerskab er dog midlertidigt og overføres til en anden investor, når aktierne er solgt. Der er en række fordele ved at eje aktier.
I modsætning til gældspapirer foretages der ingen rentebetalinger, da indehaveren af egenkapitalen også er ejer af virksomheden. Kapital kan fungere som en sikkerhedsbuffer for et firma, og et firma skal have tilstrækkelig kapital til at dække sin gæld. Der er dog også en betydelig risiko i aktiekursudsving, da værdien af aktier kan stige over tid, og aktionæren muligvis kan sælge deres aktier til en kursgevinst (højere pris end den pris, som aktier blev købt til) eller aktien. priserne kan falde, og aktionæren kan lide kapitaltab.
Hvad er gældssikkerheder?
Gældskapital kan tilvejebringes gennem gældspapirer som obligationer, indskudsbeviser, foretrukne aktier, stats- og kommunale obligationer osv. Et gældsinstrument udstedes af låntager (firmaet / regeringen) til långiveren (investoren), hvor gældsbetingelser vil blive defineret såsom rentesats, løbetid, dato for gældssikkerheden, låntagning osv. Renterne på en gældssikkerhed afhænger af risikoniveauet for låntagningen eller tilbagebetaling risiko for låntager. Statsobligationer har normalt en lav (risikofri) rente, da det er en tro på økonomi, at et lands regering ikke kan misligholde.
Ud over dette får gældsværdier såsom obligationer også en rating kaldet en obligationsrating, som leveres af uafhængige ratingselskaber som Moody's og Fitch og Standard and Poor's, som vurderer låntagerens evne til at opfylde deres forpligtelser. Disse ratings spænder fra AAA (investeringskvalitet af høj kvalitet) til D (obligationer i standard). Ulemperne ved gældspapirer er risikoen for, at virksomheden ikke er i stand til at opfylde sine gældsforpligtelser, og da obligationer er følsomme over for renteændringer, kan værdien af obligationen svinge med tiden. Desuden kan et selskab, der har for store gældsmængder, være i fare, da kapitalbufferen måske ikke er tilstrækkelig til at dæmpe uventede tab.
Hvad er forskellen mellem egenkapital og gældsværdipapirer?
Både gæld og værdipapirer tilbyder virksomhederne en mulighed for at skaffe kapital til deres aktiviteter. Imidlertid er disse to former for værdipapirer meget forskellige fra hinanden. Kapitalpapirer giver aktionæren ejerskab i virksomheden, mens gældspapirer fungerer som et lån. Aktier har ikke en 'udløbsperiode' og kan holdes eller sælges når som helst, men gældsværdier har en løbetid, hvor de lånte midler returneres til obligationsindehaveren. Gældspapirer betaler gældshaverne rentebetalinger, mens aktionærerne får udbetalt udbytte; dog kan der undertiden ikke udbetales udbytte, mens rentebetalinger er obligatoriske.
Resumé:
Kapitalværdipapirer vs Gældspapirer
• Gældskapital kan tilvejebringes gennem gældspapirer såsom obligationer, indskudsbeviser, foretrukne aktier, stats- og kommunale obligationer osv.
• Ulemperne ved gældspapirer er risikoen for, at virksomheden ikke er i stand til at opfylde sine gældsforpligtelser, og da obligationer er følsomme over for renteændringer, kan værdien af obligationen svinge med tiden.
• Aktier er aktier, der sælges af et firma på en børs. Disse kapitalandele, der holdes af selskabets aktionærer, repræsenterer ejerskab i firmaet og dets aktiver.
• I modsætning til gældspapirer foretages der ingen rentebetalinger for kapitalandele, da indehaveren af egenkapitalen også er ejer af virksomheden.
