Nøgleforskel - Udbytte til løbetid versus kuponrente
Udbytte til løbetid og kuponrente er to kritiske aspekter, der skal forstås, når man overvejer at investere i obligationer. En obligation er et finansielt instrument udstedt af et selskab (virksomhedsobligationer) eller staten (statsobligationer); for at få adgang til kapital fra investorer, hvilket svarer til et lån. Hovedforskellen mellem renten til løbetid og kuponrenten er, at renten til løbetiden er den estimerede afkastrate på en obligation, hvis den holdes indtil udløbsdatoen, mens kuponrenten er den årlige rente, som obligationsejer optjener, hvilket udtrykkes som en procentdel af obligationens nominelle værdi.
INDHOLD
1. Oversigt og nøgleforskel
2. Hvad er udbytte til modenhed
3. Hvad er kuponrente
4. Sammenligning side om side - Udbytte til modenhed mod kuponrente
5. Oversigt
Hvad er udbytte til modenhed
Udbytte til løbetid er det samlede afkast, der kan modtages på en obligation, hvis obligationen holdes indtil udløbet af løbetiden. Udbytte til løbetid betragtes som et langtidsrenter, selvom det udtrykkes som en årlig rente. For at være specifik er det den interne afkast på en investering i en obligation, hvis investoren har obligationen indtil løbetid, og hvis alle betalinger foretages som planlagt. Udbytte til modenhed er også kendt som 'indløsningsudbytte' eller 'bogudbytte'.
Sådan beregnes udbytte til modenhed
Udbytte til modenhed beregnes som nedenfor.
Udbytte til løbetid = Kupon + (nominel værdi - pris / periode til løbetid) / (nominel værdi + pris / 2) * 100
Kuponrate (se nedenfor)
Nominel værdi = Obligations oprindelige / pålydende værdi
Varighed til løbetid = slutdatoen for obligationens levetid, hvormed alle rentebetalinger og pålydende værdi skal betales
F.eks. Køber en investor en obligation til en pris på $ 102,50, der har en nominel værdi på $ 100. Kuponrenten er 5,25% med en løbetid på 4,5 år. Udbytte til modenhed beregnes som, Udbytte til modenhed = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%
Udbytte til løbetid kan identificeres som en vigtig målestok for en investor til at forstå det afkastmængde, som en obligation genererer ved udløbet af løbetidsperioden. Hvis investoren skal vælge mellem flere obligationer, kan obligationernes afkast til løbetid sammenlignes for at beslutte, hvilken eller hvilke der skal investeres i. Det skal dog bemærkes, at afkast til løbetid ikke skal være det eneste overvejelse for investering. i obligationer bør visse ikke-finansielle faktorer også ses af investorer. For eksempel kan den part, der udsteder obligationen, muligvis ikke betale kuponen og hovedstolen til investoren efter nogen tid. Dette kaldes 'standardrisiko'. Hvis virksomheden har et godt omdømme og høj troværdighed, vil risikoen for misligholdelse være betydelig lav.
Figur 1: Obligationsrenter svinger over tid
Hvad er kuponrente
Kuponrente refererer til den årlige rente, som en investor optjener for en obligation, der er i besiddelse. Som nævnt ovenfor kræves kuponrente for at beregne afkastet til løbetiden for en obligationsinvestering.
F.eks. Hvis en obligation har en nominel værdi på $ 2.000, der betaler renter halvårligt til $ 60, vil kuponrenten være 3% (60 / 2.000 * 100)
Kuponrenten forbliver konstant i løbet af obligationens løbetid. Af denne grund omtales obligationer også som 'fastforrentede værdipapirer'. Markedsprisen på obligationen kan svinge; renterne betales dog til kuponrenten.
Hvad er forskellen mellem afkast og løbetid og kuponrente?
Diff artikel midt foran bordet
Udbytte til løbetid vs kuponrente |
|
| Udbytte til løbetid er det afkast, der optjenes på en obligation, forudsat at den holdes indtil udløbsdatoen. | Kuponrente er den årlige rente, som obligationsejeren optjener. |
| Gensidig afhængighed | |
| Udbytte til løbetid afhænger af obligationens kuponrente, pris og løbetid. | Kuponrenten kræves for at beregne udbyttet til løbetiden. |
Resumé - Udbytte til løbetid vs kuponrate
Obligationer er en attraktiv investering for egenkapitalen og investeres i af mange investorer. Mens det er relateret, afhænger forskellen mellem udbytte til løbetid og kuponrente ikke fuldstændigt af hinanden; obligationens aktuelle værdi, forskel mellem pris og pålydende værdi og tid indtil løbetid påvirker også i varierende grad.
