Nøgleforskel - præferencetildeling versus privat placering
Foretrukken tildeling og privat placering er to nøglemetoder til udstedelse af værdipapirer, der kan praktiseres af både private og offentlige virksomheder. Hovedforskellen mellem fortrinsretstildeling og privat placering er den gruppe af investorer, de er tilbudt. Enhver investor kan tegne sig på aktier, der udbydes gennem en fortrinsretstildeling, da aktier tildeles på præferencebasis, mens kun udvalgte aktionærer har ret til muligheden for at købe værdipapirer i privat placering.
INDHOLD
- Oversigt og nøgleforskel
- Hvad er præferentiel tildeling
- Hvad er privat placering
- Side om side-sammenligning - præferentiel tildeling vs privat placering
Hvad er præferentiel tildeling?
Dette er et selskabs udstedelse af aktier eller andre værdipapirer til enhver valgt person eller gruppe af personer på præferencebasis. Dette svarer til, at en investor køber værdipapirer fra et selskab efter eget valg fra børsen.
Foretrukne tildelinger inkluderer ikke de aktier og værdipapirer, der er udstedt gennem følgende aktieemissioner, da de involverede parter ofte afgøres ud fra typen af udstedelse.
Initial Public Offering (IPO)
IPO er, når et selskab for første gang tilbyder sine aktier til de offentlige investorer ved at notere selskabet på en børs. Virksomheden kan få adgang til større muligheder for at skaffe øgede finansieringsmængder på denne måde.
Rettighedsudstedelse
Når virksomheden udsteder aktier til de eksisterende aktionærer i stedet for nye investorer, kaldes det fortegningsemission. Aktier fordeles på baggrund af den eksisterende aktiebesiddelse, og aktier tilbydes ofte til en nedsat pris til markedskursen for at give et incitament til aktionærerne til at tegne emissionen.
Medarbejderaktieordning (ESOP)
Dette giver de eksisterende medarbejdere mulighed for at købe et bestemt antal aktier til en fast pris, engang i fremtiden. Formålet med EPOS er at opnå målkongruens ved at tilpasse medarbejdernes mål med virksomhedens.
Ordning for medarbejderandel (ESPP)
ESPP giver mulighed for at købe aktier i virksomheden til en bestemt pris, normalt benævnt tilbudsprisen, over en bestemt periode. ESPP er designet til at tjene et lignende formål som ESOP.
Bonusaktier
En bonusudstedelse (også kaldet en scrip-udgave) henviser til udstedelse af yderligere aktier til de eksisterende aktionærer. Dette gøres i forhold til den aktuelle aktiebesiddelse. Aktiens likviditet forbedres på grund af den reducerede aktiekurs.
Udstedelse af aktier i svedaktier
Dette er aktier udstedt til medarbejdere og direktører som anerkendelse for deres positive bidrag til virksomheden. Udstedelsen af svedkapitalandele sker ved at vedtage en særlig beslutning. Efter udstedelse af aktier kan de ikke overføres i en periode på 3 år.
Fortrinsvis tildeling foretaget af offentlige virksomheder
Mens præferentielle tildelinger kan foretages af både private og offentlige virksomheder, gælder højere regler og regler for offentlige virksomheder. Disse retningslinjer introduceres og reguleres af Securities and Exchange Board. Særlig opmærksomhed rettes mod følgende i tilfælde af præferentielle tildelinger i offentlige virksomheder.
- Prisfastsættelse af problemet
- Prissætning af aktier, der opstår på grund af warrants
- Prissætning af aktier ved konvertering
Hvad er privat placering?
Privat placering henviser til udbuddet af værdipapirer til en udvalgt gruppe af investorer. Det kan være meget dyrt og tidskrævende at skaffe finansiering gennem en børsintroduktion; dette kan undgås gennem en privat placering, og denne strategi foretrækkes derfor af mange små virksomheder. Denne strategi giver en virksomhed mulighed for at sælge værdipapirer til en valgt gruppe af investorer privat. Yderligere er typer af dokumentation og de juridiske konsekvenser mindre komplicerede og kan udføres omkostningseffektivt.
En virksomhed kan tilbyde et tilbud om privat placering for maksimalt 50 investorer inden for et regnskabsår. Investorer, der typisk er involveret i private placeringsemissioner, er enten institutionelle investorer (store investorer) såsom banker og andre finansielle institutioner eller enkeltpersoner med høj nettoværdi. For at en individuel investor kan deltage i et udbud af private placeringer, skal han være en akkrediteret investor som defineret i regulativer fra Securities and Exchange Commission (SEC).
Der er to grundlæggende typer af private placeringer,
- Kapital privat placering (almindelig aktie tilbydes som værdipapirer)
- Privat gældsplacering (obligationer tilbydes som værdipapirer)
Hvad er forskellen mellem præferentiel tildeling og privat placering?
Diff artikel midt foran bordet
Fortrinsvis tildeling versus privat placering |
|
| Foretrukken tildeling er et selskabs udstedelse af aktier eller andre værdipapirer til enhver valgt person eller gruppe af personer på præferencebasis. | Privat placering henviser til udbuddet af værdipapirer til en udvalgt gruppe af investorer. |
| Sikkerhed | |
| Værdipapirer tilbydes enhver investor, der ønsker at få en andel i selskabet. | Værdipapirer udstedes til en gruppe investorer, der vælges efter selskabets skøn. |
| Styring | |
| Foretrukken tildeling er underlagt bestemmelserne i § 62, stk. 1, litra c), i selskabsloven, 2013 | Privat placering er underlagt bestemmelserne i § 42 i selskabsloven, 2013. |
| Autorisation gennem vedtægterne (AOA) | |
| Autorisation via AOA er påkrævet | Ingen tilladelse gennem vedtægterne er påkrævet |
| Tidsperiode | |
| Aktier skal tildeles inden for en tidsramme på 2 måneder fra datoen for modtagelse af midler. | Tildeling skal ske inden for 12 måneder efterfulgt af vedtagelse af en særlig beslutning. For børsnoterede virksomheder er den specifikke tidsperiode dog meget mindre. (15 dage) |
