Nøgleforskel - værdipapirer, der understøttes af aktiver versus realkreditobligationer
Værdipapirer med aktiver og realkreditlån er to typer investeringer, hvor værdipapirer samles og sælges til en gruppe investorer. Strukturen af begge er af samme karakter, og nøgleforskellen mellem værdipapirer med aktiver og realkreditobligationer afhænger af typen af sikkerhedsstillelse (et løfte om at sikre et lån), der anvendes til værdipapirer. Værdipapirer, der understøttes af aktiver, bakkes op af værdipapirer, såsom forskellige typer lån, tilgodehavender og leasing, mens værdipapirer, der er pant i pant, er sikkerhedsstillet ved pant.
INDHOLD
1. Oversigt og nøgleforskel
2. Hvad er værdipapirer, der er aktiveret med aktiver
3. Hvad er værdipapirer, der er pant i pant
4. Sammenligning ved siden af hinanden - Værdipapirer, der støttes på aktiver kontra værdipapirer, der er pant i pant
5. Resumé
Hvad er værdipapirer, der støttes med aktiver?
Asset Backed Securities (ABS) er obligationer og sedler, der er bakket op af forskellige finansielle værdipapirer, såsom lån, leasing eller tilgodehavender, bortset fra ejendomme eller pantpapirer. Når forbrugerne låner, bliver disse lån aktiver for det selskab, der udstedte gælden, sandsynligvis en bank eller et forbrugerfinansieringsselskab.
Banken eller finansieringsselskabet (den part, der udsteder gælden) kan sælge ovennævnte aktiver til en tillid, der igen vil udstede obligationer bakket op af aktiver, den indeholder, til investorer. Denne proces kaldes 'securitisering', og dette gør det muligt for tilliden at gøre aktiverne omsættelige. For investorer er værdipapirer, der støttes med aktiver, et alternativ til at investere i selskabsgæld.
F.eks. Hvis en forbruger har optaget et boliglån, der er securitiseret, modtages lånebetalingerne af investorerne i trusten, da trusten har investeret i finansieringsselskabet
Almindelige typer underliggende aktiver
Udlån til egenkapital
Et lån optaget af låntager ved brug af hans eller hendes hjem som sikkerhed.
Lejemål
En aftale om at leje en ejendom, der ejes af en part til en anden til gengæld for periodiske leasingbetalinger.
Autolån
Et personligt lån til at købe en bil.
Tilgodehavender med kreditkort
En aktivbetegnelse, der finder anvendelse på al gæld, uafviklede transaktioner eller andre monetære forpligtelser, som en debitor skylder et selskab.
Studielån
Lånetype, der ydes til studerende for at opfylde deres videregående uddannelsesbehov.
Hvad er værdipapirer, der er pant i pant?
Realkreditobligationer (MBS) er også en form for sikkerhed, der er sikkerhedskopieret med aktiver, der er pantsat af pant. Disse omtales også som 'realkreditlån'. Dette er gældsinstrumenter, der repræsenterer retten til pengestrømme fra puljer af realkreditlån. En MBS kan købes eller sælges gennem en mægler, der er underlagt en mindste investeringsgrænse på $ 10.000. Værdipapirer, der er pant i pant, kan udstedes af regeringer og selskaber. Processen med udstedelse af værdipapirerne svarer til værdipapirer, der støttes med aktiver.
Typer af realkreditobligationer
Pass-through deltagelsesbeviser
Ret indehaveren til en forholdsmæssig andel af alle hovedstol- og rentebetalinger foretaget på puljen af låneaktiver
Sikkerhedsstillede pantforpligtelser eller afledte derivater
Designet til at beskytte investorer mod eller udsætte investorer for forskellige typer risici
Figur 1: Værdipapirer med pant i sikkerhed har forskellige risici og afkast
Hvad er forskellen mellem værdipapirer med aktiver og sikkerhed og værdipapirer med pant i pant?
Diff artikel midt foran bordet
Værdipapirer, der understøttes af aktiver versus realkreditobligationer |
|
| Værdipapirer, der understøttes af aktiver, bakkes op af værdipapirer såsom lån, tilgodehavender og leasingkontrakter. | Sikkerhedsstillelser, der er pant i pant, er sikkerhedsstillet ved pant. |
| Implikationer | |
| Aktiebaserede værdipapirer bruger en række puljeaktiver såsom lån, leasing og tilgodehavender. | Værdipapirer, der er pant i pant, bakkes op af pant. |
| Udvikling | |
| Værdipapirer, der er aktiveret med aktiver, er en relativt ny udvikling i forhold til værdipapirer, der er pant i pant. | Sikkerhedsmarkeder med pantelån er godt etablerede. |
| Tidsramme | |
| Værdipapirer, der støttes med aktiver, har typisk kortere varighed og er mere udfordrende, når det gælder forudsigelse af pengestrømme. | Værdipapirer med pant i pant er forholdsvis mindre risikable på grund af dens længere tidsramme. |
Resumé - Værdipapirer, der understøttes af aktiver versus realkreditobligationer
Forskellen mellem værdipapirer med aktiver og realkreditobligationer kan primært henføres til forskellen i typer af værdipapirer, der anvendes som sikkerhed. Aktiebaserede værdipapirer har en række investeringsmuligheder sammenlignet med pantbaserede værdipapirer; dog har de forskellige risici og afkast, som skal vurderes korrekt, inden der træffes investeringsbeslutninger.
