Nøgleforskel - Sikret vs usikret obligation
Hovedforskellen mellem sikret og usikret obligation er, at en sikret obligation er en type obligation, der er sikret ved at pantsætte et specifikt aktiv som sikkerhed af udstederen af obligationen, mens en usikret obligation er en type obligation, der ikke er sikret mod sikkerhed. En obligation er et gældsinstrument udstedt af virksomheder eller regeringer til investorer for at opnå midler til projekter og ekspansionsformål. De udstedes til en pålydende værdi (obligationens pålydende værdi) med en rente og en løbetid. Sikrede og usikrede obligationer er to populære typer af obligationer blandt mange.
INDHOLD
1. Oversigt og nøgleforskel
2. Hvad er en sikker obligation
3. Hvad er en usikret obligation
4. Sammenligning side om side - Sikret vs usikret obligation i tabelform
5. Resumé
Hvad er en sikret obligation?
En sikret obligation er en type obligation, der er sikret ved at pantsætte et specifikt aktiv som sikkerhed af udstederen af obligationen. I tilfælde af misligholdelse på grund af manglende betaling skal udstederen overdrage ejerskabet af aktivet til obligationsindehaveren. Sikrede obligationer kan også sikres med den indkomststrøm, der følger af det projekt, som obligationsudstedelsen blev brugt til at finansiere. Realkreditobligationer og udstyrstillidscertifikater er to former for udbredte sikrede obligationer.
Realkreditobligation
En realkreditobligation er en obligation, der er sikret ved et realkreditlån eller en pulje af pant. Disse obligationer bakkes typisk op af ejendomsbesiddelser af virksomheder, der ejer en betydelig ejendom, hvor et juridisk krav giver obligationsejeren ret til at besidde det pantsatte aktiv, hvis virksomheden ikke foretager betalingerne. Realkreditobligationer er de mest almindelige typer af sikrede obligationer.
Udstyrsbevis
Et udstyrs tillidscertifikat finansieres af et aktiv, der let kan transporteres eller sælges. Ejendomsretten til udstyret ejes af en trust, og investorer kan købe trustcertifikater som et middel til at levere midler til en bestemt virksomhed. Kapitaltilbagebetalingen og renterne betales af virksomheden til den tillid, der igen foretager betalingen til investorerne. Når gældsbetalingerne er afsluttet, overføres ejerskabet af aktivet tilbage til virksomheden af trusten.
Hvad er en usikret obligation?
Også kaldet obligationer, en usikret obligation er en type obligation, der ikke er sikret mod sikkerhed. For at et selskab udsteder en usikret obligation med den hensigt at opnå finansiering fra investorer, skal det være et anset selskab med en god kreditværdighed. Kreditvurdering tilbydes af en uafhængig organisation, normalt et kreditvurderingsbureau efter at have vurderet virksomhedens evne til at opfylde økonomiske forpligtelser.
I en usikret obligation kan obligationsejeren ikke genvinde investeringsværdien, hvis obligationsudstederen misligholder. Derfor er disse yderst risikofyldte instrumenter sammenlignet med sikrede obligationer på grund af manglende sikkerhed og understøttes af højrentebetalinger. Den tilbudte rentesats afhænger væsentligt af virksomhedens eller den statslige organisations finansielle stabilitet og troværdighed.
Muligheden for misligholdelse og den iboende risiko i statslige usikrede obligationer er meget lav sammenlignet med erhvervsobligationer. Når regeringer har brug for yderligere midler til at tilbagebetale obligationer, forhøjes skatterne for at få adgang til øgede midler. Selv under de sjældne omstændigheder, at et regeringsorgan erklærer likvidation, er obligationer normalt dækket af andre statslige organer. På den anden side er standardrisikoen for usikrede virksomhedsobligationer højere, og hvis virksomheden skal afvikles, modtager obligationsindehaverne mindst en del af deres investering, inden aktionærerne afvikles.
Figur 01: Usikret obligation
Hvad er forskellen mellem sikret og usikret obligation?
Diff artikel midt foran bordet
Sikret vs usikret obligation |
|
| Sikret obligation er en type obligation, der er sikret ved at pantsætte et specifikt aktiv som sikkerhed af udstederen af obligationen. | Usikret obligation er en type obligation, der ikke er sikret mod sikkerhedsstillelse. |
| Rente | |
| Den gældende rentesats for en sikret obligation er lavere end den, der gælder for en usikret obligation. | Usikrede obligationer udsættes for højere renter på grund af den iboende risiko. |
| Standardrisiko | |
| Standardrisikoen for en sikret obligation er generelt lav, da manglende betaling medfører et tab af aktivet til obligationsudstederen. | Standardrisikoen for en statsobligation uden sikkerhed er generelt lav, så er standardrisikoen for en usikret obligation udstedt af en virksomhed med en god kreditvurdering. |
Resumé - Sikret vs usikret obligation
Forskellen mellem sikret og usikret obligation afhænger primært af, om der er en sikkerhedsstillelse involveret eller ej. Deres karakteristika varierer også med hensyn til rentesatser og muligheden for misligholdelse. En sikret obligation er en passende investering for investorer, der har mindre tolerance for risici. Afkast og risiko på en usikret obligation kan variere markant, fra lavrisiko og lavt afkast til højrisiko og højafkast.
Download PDF-version af Secured vs Usecured Bond
Du kan downloade PDF-version af denne artikel og bruge den til offlineformål som pr. Citatnotater. Download venligst PDF-version her Forskellen mellem sikker og usikret obligation.
